„Bei einer Analyse der Ursachen für die schlechte Ratingperformance [der großen Unternehmen] sind [...] nicht nur Bewertungsfehler und Modellrisiken festzustellen“, so Steven Alexandre Brieger, Ökonom an der Leuphana-Universität Leipzig. „Mangelnder Wettbewerb, Intransparenz und Interessenkonflikte“ (14) sorgten für die Grundfehler im System. Brieger erklärt die Entstehung und Geschichte der Ratingagenturen umfassend und zeigt den wichtigen Bruch im Geschäftsmodell auf, den „Wechsel von einem ‚investor-payment system‘ zu ‚issuer-payment system‘“ (33). In der Folge sei die Nachfrage nach Ratings angestiegen, gleichzeitig auch die regulatorische Verflechtung durch Verrechtlichung auf dem Weg zur Ratingagentur als hoheitliche Institution. Die nun folgenden Krisen der Ratingagenturen werden ausführlich geschildert – sie hängen kausal mit großen Wirtschaftskrisen zusammen. Briegel skizziert die vor und nach der Finanzkrise 2008 durchgeführten Regulierungsmaßnahmen und weist sie alle als „keine geeignete Maßnahme“ (113) zurück. Im Schlussteil formuliert er eigene Reformvorschläge für ein stabiles Finanzsystem, dazu zählen eine größere Transparenz, gesetzliche Reduzierungen der Abhängigkeit und die Stärkung des Wettbewerbs sowie eine gemeinsame globale Aufsicht unter dem Dach des IWF. Leider verringern absatzlange englischsprachige Zitate von deutschen Ökonomen den Lesefluss unnötig, ihr Sinn bleibt oft unklar. Insgesamt aber handelt es sich bei diesem Band um eine gute Einführung in die Funktionsweise von Ratingagenturen.